芦森工業 (3526)を新規に購入。
きっかけは高配当ブロガーさんの購入。
たまたま埋設配管のことを考えていたこともあり、『パルテム』にビビッときて購入。
改めて指標確認。
予想PER | 6.22倍 | 予想EPS | 390.4 |
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実績PBR | 0.65倍 | 実績BPS | 3,749.27 |
予想配当利 | 4.12% | 予想1株配当 | 100 |
PER、PBRは見事な割安圏。配当性向が低くいことを考えると、配当利回りも高い。120円ぐらいまでは出してもいいような気がする。株主還元に積極的ではないとみられても仕方ないかな。増配余地があるともとれるか・・・。
株主構成としては豊田合成が筆頭株主(28.1%)。連結対象。
業績は微妙。売上、利益ともに絶対的なものに欠ける。景気に左右されにくい商品を持っているのに2021/3月期はコロナ影響で純利益で赤字。本業の利益率が5%程度がとどまっている。為替差益剥落するのが恐ろしい。
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キャッシュフローは有利子負債の圧縮に力を入れているみたい。
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中長期目線なら正しい選択していると思うけど、今期の大きな躍進は期待できないな。
前期と同規模の有利子負債圧縮する雰囲気で、今期業績予想はネガティブ。想定為替レートが保守的(135円)なので為替差益次第。
短期流動資産が負債を大きく下回っているのも関心できない。今期で有利子負債を短期流動資産程度に圧縮する感じ。同時に固定資産や政策保有資産の圧縮も進めた方がいいのに、何も施策は示されていない。
改めて確認すると、血迷って参戦しちゃった感。
けど、パルテムに期待。多くの上下水道はとっくに耐用年数過ぎていて、潜在需要は無限に近い。
配当もらいながら買い下がるしかないか。