指数銘柄を今期業績予想から配当利回（3.5%以上）、配当性向（50%以下）でスクリーニング。

ゴロゴロとヒットする。１６１銘柄を抽出。

ボリンジャーバンドの昇順で上位２０位までをリスト化。
保有銘柄もチラホラランクイン。

円安恩恵銘柄が大半。内需株らしいのはハピネット、東亜建設工業ぐらい。東亜建設は今期ネガティブ。ハピネットは円高傾向継続でもう一段下げてくれれば狙い目かも。

マツダの下げっぷりが目を引くが、過去に手を出して苦労した記憶があるから手を出しにくい。ディーゼルエンジンの技術は素晴らしいと思うし、どの指標見ても割安。逆張り心をくすぐられる。

配当利回を降順で上位２０位までをリスト化。

自動車関係の下落が目立つ。特に部品メーカー。中国が足枷かな？

ここでもマツダが目をひく。日産は悪材料出ているので手出し無用。

きっかけは高配当ブロガーさんの購入。

たまたま埋設配管のことを考えていたこともあり、『パルテム』にビビッときて購入。

改めて指標確認。

PER、PBRは見事な割安圏。配当性向が低くいことを考えると、配当利回りも高い。120円ぐらいまでは出してもいいような気がする。株主還元に積極的ではないとみられても仕方ないかな。増配余地があるともとれるか・・・。

株主構成としては豊田合成が筆頭株主（28.1%）。連結対象。

業績は微妙。売上、利益ともに絶対的なものに欠ける。景気に左右されにくい商品を持っているのに2021/3月期はコロナ影響で純利益で赤字。本業の利益率が5%程度がとどまっている。為替差益剥落するのが恐ろしい。

キャッシュフローは有利子負債の圧縮に力を入れているみたい。

中長期目線なら正しい選択していると思うけど、今期の大きな躍進は期待できないな。

前期と同規模の有利子負債圧縮する雰囲気で、今期業績予想はネガティブ。想定為替レートが保守的（135円）なので為替差益次第。

短期流動資産が負債を大きく下回っているのも関心できない。今期で有利子負債を短期流動資産程度に圧縮する感じ。同時に固定資産や政策保有資産の圧縮も進めた方がいいのに、何も施策は示されていない。

改めて確認すると、血迷って参戦しちゃった感。
けど、パルテムに期待。多くの上下水道はとっくに耐用年数過ぎていて、潜在需要は無限に近い。
配当もらいながら買い下がるしかないか。

前期利益が計画未達なのは悪材料。投資が悪いのではなくて、コントロールしきれなかったのがダメ。

今期も増収見込んで、投資分剥落で利益率回復を予想。

今期増配予定。それでも配当利回りで3％をちょっと超える程度。

資本準備金と利益準備金を全額取り崩しての増配。財務上の次の手が少なくなる。一方で、配当は利益に対する分配という形をとるみたいなので、配当性向45～50%を基準にしているなら来期以降の減配リスクが気になる。

全体的にみると、今期予想が投資分の剥落による回復＋α程度で投資効果は期待したほどではなかった。

PTSは上がっているから、ポジティブに受け止められたかな。

買付余力厳しいし、売るかな。

5/22に決算説明会資料発表。

配当方針をDOE2.5%もしくは配当性向60%のいずれか高い方を採用。

自社株買いなど含めた株主還元率は100%超を目標。

通期計画の34億円に対する進捗率は24.5％となり、5年平均の20.0％とほぼ同水準。

利益率の高い財産コンサルティングの売上が大幅に増加したことにより、売上総利益（人件費を除く）が大幅に増加。

株主還元方針に従い、今年度は「14期」連続増配の見込。

増収増益だが会社予想、コンセンサス予想には程遠い。

25年3月期も前期比18.1％増の154億円に伸びる見通し。

中期経営経営計画を策定。

『OASIS INVESTMENTS Ⅱ MASTER FUND LTD.』の株主提案を反対

株主提案は『配当方針を配当性向 50％又は DOE4％以上のいずれか高い方と設定し、一株当たりの配当を 160 円』。

25年3月期は前期比1.8％減の76億円に減る見通し。

会社予想を超過。

前期の年間配当を36円→44円(前の期は33円)に増額し、今期も44円を継続する方針。

配当増額しても配当性向は40%程度。

逆張り好きにはたまらない状況。

人気のPBR1倍割れ、PERも市場平均下回り、配当利回りもまずまず。2024/5/9の決算をきっかけに急落。2024/5/10の終値は970円。

2021/5/10につけた高値1,960円の約半値。

コロナ禍の2020/3/16につけた直近５年の底値は666円。

高値からの半値八掛で784円。

ここまで売られている要因は市況の悪化に伴う業績の悪化。2023年12月期の本決算でも業績予想ネガティブ。さらに2024年12月期1Q決算はそれを下回る結果。

業態が設備産業（固定資産が超大）なので、PBRが低いのは仕方ないし、減価償却費が利益を圧迫するのも仕方ない。ゆえにEBITDAを重要視するわけだが、営業利益率は本業の証でもあるので無視できないと思う。

2022年12月期：11.9%

2023年12月期：10.6%

2024年12月期1Q：4.25%

売上の低下がそのまま営業利益の低下となっている形。さらに売上が4%も下がれば営業赤字？地政学リスクや中国の景気動向も怪しいのでなくはないと思う。

中国経済は持ち直しの雰囲気を見せてはいるが、決算資料にもあったように、中国メーカーの投げ売りによる市況悪化が業績に影響しているようなので、まだまだ警戒しておく状況だと思う。

欧州の景気が業績に与える影響大きいみたい。EUから外れていてもイギリスの政治不安も大きいし、ウクライナ問題も解決の兆しがない状況だと、今期の業績にポジティブな影響は出てこないような気がする。

東海カーボンは業績が悪くても投資に積極的。これは健全な資産に裏付けされている。

けど、そんなにキャッシュが潤沢というわけではない。

指標を見ると割安で、急落していて反発を期待したいところだが、PBRを割安に基準にしてはいけない業種。業績悪化を考慮するとPERも悪化するので割安感ない。配当を維持するかどうかが、割安と判断できるかどうかのポイントだが、もっと利回り良い銘柄あるから無理する必要がない。

もうしばらくは買えないな。

高値からの半値八掛で784円まで行けば再考しよう。

25年3月期は前期比9.7％減の1兆円に減る見通し。

今期の年間配当は68円とする方針で、前期の株式分割を考慮した実質配当は前期配当と変わらない。

同時に取得総数１億８０００万株（自己株式を除く発行済み株式総数の３．７％）、取得総額３０００億円を上限とする自社株買いの実施。

期は前期比2.0％減の670億円に減る見通し。

今期の年間配当は前期比5円増の55円に増配。前期は50円。

DOE4%、配当性向40%採用。

自己株を1,000万株（3.49%）の消却。