たまたまスクリーニング条件を模索してる時に、普段見かけない銘柄だと思い注目。JPX400採用銘柄。

〈企業の概略〉

旧協和発酵系。冷凍機油原料は世界的。可塑剤原料や化粧品原料も主力。

中でも冷凍機油に着目。地球温暖化でエアコン需要が世界的に伸びるというとのあるが、2030年に向けたゼロカーボン対策で高効率チラー用の冷媒であるR32はかなりの需要があると思う。

2024/09/20の終値基準の指標

基準額　2,058円
予想PER 8.1
予想EPS 254
実績PBR 1.16
配当利回 4.37%
配当性向 35.4%

割安で配当性向も無理のない水準
2016年以来減配なし

流動資産の内、換金性の高いものと、負債のバランスは修繕積立金や引当金をふまえてイーブンといったところ。それらを除けばネットネット指数は1を割り込むと想像。あと数年は生産設備の予防保全に注力すると意思表示しているのがBSにも現れてて悪くない。

直近の円高傾向がどこまで利益に影響するのか不安残るが、海外の比率は25%程度みたいなので、超大手よりは影響小さくて済むと期待したい。

年間配当100円想定として、2000円割れは狙っていきたい。

併せて、通期の同利益を従来予想の7.5億円→7.8億円(前期は6.7億円)に3.7％上方修正し、増益率が11.0％増→15.2％増に拡大し、従来の2期連続での過去最高益予想をさらに上乗せ。

業績好調に伴い、期末一括配当を従来計画の17円→18.2円(前期は17円)に増額修正。

利益貢献で大きいのが販管費の抑制というのが素晴らしい。本業も順調に伸びているし、株主還元もしっかり。

自動車関連もパルテムも好調。

さすがに通期予想は保守的過ぎる。2Qで上方修正に期待。

併せて、通期の同利益を従来予想の95億円→110億円(前期は99.4億円)に15.8％上方修正し、一転して10.6％増益を見込み、一気に2期ぶりに過去最高益を更新する見通し。

会社施策による利益率向上での上方修正。かなりいい。

指数銘柄を今期業績予想から配当利回（3.5%以上）、配当性向（50%以下）でスクリーニング。

ゴロゴロとヒットする。１６１銘柄を抽出。

ボリンジャーバンドの昇順で上位２０位までをリスト化。
保有銘柄もチラホラランクイン。

円安恩恵銘柄が大半。内需株らしいのはハピネット、東亜建設工業ぐらい。東亜建設は今期ネガティブ。ハピネットは円高傾向継続でもう一段下げてくれれば狙い目かも。

マツダの下げっぷりが目を引くが、過去に手を出して苦労した記憶があるから手を出しにくい。ディーゼルエンジンの技術は素晴らしいと思うし、どの指標見ても割安。逆張り心をくすぐられる。

配当利回を降順で上位２０位までをリスト化。

自動車関係の下落が目立つ。特に部品メーカー。中国が足枷かな？

ここでもマツダが目をひく。日産は悪材料出ているので手出し無用。

きっかけは高配当ブロガーさんの購入。

たまたま埋設配管のことを考えていたこともあり、『パルテム』にビビッときて購入。

改めて指標確認。

PER、PBRは見事な割安圏。配当性向が低くいことを考えると、配当利回りも高い。120円ぐらいまでは出してもいいような気がする。株主還元に積極的ではないとみられても仕方ないかな。増配余地があるともとれるか・・・。

株主構成としては豊田合成が筆頭株主（28.1%）。連結対象。

業績は微妙。売上、利益ともに絶対的なものに欠ける。景気に左右されにくい商品を持っているのに2021/3月期はコロナ影響で純利益で赤字。本業の利益率が5%程度がとどまっている。為替差益剥落するのが恐ろしい。

キャッシュフローは有利子負債の圧縮に力を入れているみたい。

中長期目線なら正しい選択していると思うけど、今期の大きな躍進は期待できないな。

前期と同規模の有利子負債圧縮する雰囲気で、今期業績予想はネガティブ。想定為替レートが保守的（135円）なので為替差益次第。

短期流動資産が負債を大きく下回っているのも関心できない。今期で有利子負債を短期流動資産程度に圧縮する感じ。同時に固定資産や政策保有資産の圧縮も進めた方がいいのに、何も施策は示されていない。

改めて確認すると、血迷って参戦しちゃった感。
けど、パルテムに期待。多くの上下水道はとっくに耐用年数過ぎていて、潜在需要は無限に近い。
配当もらいながら買い下がるしかないか。

下げ止まらずに、ナンピン続けて傷口が広がる一方だ。

一部損切りして買い戻したりもしたが追いつかない。

色々な情報サイトやSNSで下値について予想が出ているが、概ね中長期投資なら放置。けど、一時的には大幅下落もあるよ。うん、当たり前。短期は下値模索。

特段、悪い材料なく、飛びつくほどの好材料もない。

とうとう配当利回りも3.5％突破。

ここらが底だと思いたい。

トヨタ（7203）を比較対象とすると

十分魅力あると思うけどな。将来性も。

会社予想を上回る結果。

投資計画により通期予想は据置。

5/22に決算説明会資料発表。

配当方針をDOE2.5%もしくは配当性向60%のいずれか高い方を採用。

自社株買いなど含めた株主還元率は100%超を目標。

会社予想、コンセンサス予想も超過。

25年3月期も前期比4.0％増の139億円に伸びる見通し。

今期の年間配当は前期比4円増の48円に増配。

中期経営計画策定。累進配当。