通期目標据え置いてるけど、挽回の道筋が見えないな。

指数銘柄を今期業績予想から配当利回（3.5%以上）、配当性向（50%以下）でスクリーニング。

ゴロゴロとヒットする。１６１銘柄を抽出。

ボリンジャーバンドの昇順で上位２０位までをリスト化。
保有銘柄もチラホラランクイン。

円安恩恵銘柄が大半。内需株らしいのはハピネット、東亜建設工業ぐらい。東亜建設は今期ネガティブ。ハピネットは円高傾向継続でもう一段下げてくれれば狙い目かも。

マツダの下げっぷりが目を引くが、過去に手を出して苦労した記憶があるから手を出しにくい。ディーゼルエンジンの技術は素晴らしいと思うし、どの指標見ても割安。逆張り心をくすぐられる。

配当利回を降順で上位２０位までをリスト化。

自動車関係の下落が目立つ。特に部品メーカー。中国が足枷かな？

ここでもマツダが目をひく。日産は悪材料出ているので手出し無用。

前期利益が計画未達なのは悪材料。投資が悪いのではなくて、コントロールしきれなかったのがダメ。

今期も増収見込んで、投資分剥落で利益率回復を予想。

今期増配予定。それでも配当利回りで3％をちょっと超える程度。

資本準備金と利益準備金を全額取り崩しての増配。財務上の次の手が少なくなる。一方で、配当は利益に対する分配という形をとるみたいなので、配当性向45～50%を基準にしているなら来期以降の減配リスクが気になる。

全体的にみると、今期予想が投資分の剥落による回復＋α程度で投資効果は期待したほどではなかった。

PTSは上がっているから、ポジティブに受け止められたかな。

買付余力厳しいし、売るかな。

元々は単純に割安だと思って買って、あれよあれよ株価上昇したのでホールド。優待までいただいて、本当にありがたい。

PER:12.4倍

PBR:1.31倍

配当利回り:2.40%

けっこう豪華なセット。市販価格でも1,000円くらいはするような。

優待含んだ利回りでも、3%は超えない感じ。

今の水準だと買えないな。

減益理由が原価UPと経費UPというのは他社も同じなので理由として苦しい。

25年3月期は前期比79.3％増の141億円に急拡大する見通し。

ちょっと厳しい感じ。

前期の年間配当を98円→100円(前の期は88円)に増額し、今期も前期比26円増の126円に増配する方針。

のれんの減損損失の計上・債権の取立不能又は取立遅延のおそれ及び貸倒引当金繰入額の計上で業績予想は未達。

25年3月期も前期比86.6％増の80.6億円に拡大見込み。

今期の年間配当は前期の特別配当を落とし、普通配当14.5円にする方針。

3,650,000 株（4,745百万円）を上限とする自社株買い。

また過年度決算の訂正。

前年同期比では増収増益で粗利率も同程度確保しているが、前四半期からの伸びが小さく、若干粗利率低下。

その他数値も頭打ち感が出ているように見える。

社名変更で何か材料出してくるか？

逆張り好きにはたまらない状況。

人気のPBR1倍割れ、PERも市場平均下回り、配当利回りもまずまず。2024/5/9の決算をきっかけに急落。2024/5/10の終値は970円。

2021/5/10につけた高値1,960円の約半値。

コロナ禍の2020/3/16につけた直近５年の底値は666円。

高値からの半値八掛で784円。

ここまで売られている要因は市況の悪化に伴う業績の悪化。2023年12月期の本決算でも業績予想ネガティブ。さらに2024年12月期1Q決算はそれを下回る結果。

業態が設備産業（固定資産が超大）なので、PBRが低いのは仕方ないし、減価償却費が利益を圧迫するのも仕方ない。ゆえにEBITDAを重要視するわけだが、営業利益率は本業の証でもあるので無視できないと思う。

2022年12月期：11.9%

2023年12月期：10.6%

2024年12月期1Q：4.25%

売上の低下がそのまま営業利益の低下となっている形。さらに売上が4%も下がれば営業赤字？地政学リスクや中国の景気動向も怪しいのでなくはないと思う。

中国経済は持ち直しの雰囲気を見せてはいるが、決算資料にもあったように、中国メーカーの投げ売りによる市況悪化が業績に影響しているようなので、まだまだ警戒しておく状況だと思う。

欧州の景気が業績に与える影響大きいみたい。EUから外れていてもイギリスの政治不安も大きいし、ウクライナ問題も解決の兆しがない状況だと、今期の業績にポジティブな影響は出てこないような気がする。

東海カーボンは業績が悪くても投資に積極的。これは健全な資産に裏付けされている。

けど、そんなにキャッシュが潤沢というわけではない。

指標を見ると割安で、急落していて反発を期待したいところだが、PBRを割安に基準にしてはいけない業種。業績悪化を考慮するとPERも悪化するので割安感ない。配当を維持するかどうかが、割安と判断できるかどうかのポイントだが、もっと利回り良い銘柄あるから無理する必要がない。

もうしばらくは買えないな。

高値からの半値八掛で784円まで行けば再考しよう。